收益率翻两番后债券资产重获澳大利亚养老金青睐

来源：智通财经
时间：2023-08-22 00:49:02

智通财经APP注意到，澳大利亚规模达2.4万亿澳元(1.54万亿美元)的养老金资产在过去一年里对本地和外国债券的投资增加了逾200亿澳元，因收益率上升使这一资产类别在这个传统上由股票主导的国家受到忽视。

澳大利亚政府10年期债券收益率从2007年的6%降至2020年疫情爆发前的1%左右，现在已经超过了4%。

数据显示，上一财年，两家最大的养老基金增加了对主要投资工具的固定收益投资，它们持有大部分养老基金。澳大利亚最大的基金澳大利亚超级基金(AustralianSuper)拥有3000亿澳元的资产，其固定收益配置达到了至少自2013年以来的最高水平。

(资料图)

澳大利亚超级基金表示，过去一年债务资产增加一倍至400亿澳元，并在伦敦办事处新增至少三名固定收益投资组合经理。

澳大利亚超级基金固定收益、外汇和现金业务主管Katie Dean表示，“在过去两三年的大部分时间里，我们对固定利率的配置非常低，现在随着利率开始正常化，我们正在重新增加这一配置。”

文件显示，管理着2400亿澳元资产的澳大利亚退休信托(Australian Retirement Trust)将其固定收益资产的配置比例从12.5%提高至13.7%。

对于一个按全球标准长期减持债券的行业来说，转向债券是一个重大转变。例如，挪威规模为1.4万亿美元的主权财富基金和规模为4,500亿美元的加州公务员退休基金(CalPERS)持有的固定收益资产约占总资产的四分之一。

澳大利亚投资者历来偏好股票而非债券，部分原因是自上世纪80年代以来有利于股息的税法提高了股票收入。

2008年金融危机后全球债券收益率的下降也削弱了投资者对债券的兴趣。

管理养老金的Pendal Group收入策略主管Amy Xie Patrick表示，“澳大利亚存在巨大的市场偏见……这对一个经合组织国家来说是荒谬的，”

为当地养老基金管理资金的Janus Henderson的澳大利亚固定利息业务主管Jay Sivapalan表示，他们过去的投资主要集中在私人债券市场，这些市场的收益率具有流动性溢价。

但Sivapalan表示，自2020年底以来基准主权债券收益率的大幅上升，正吸引资金重返公开市场。

即使是不愿永久改变债务配置的基金也在交易债券。Aware Super投资策略主管Michael Winchester表示，过去几年，固定收益一直是该公司交易最活跃的资产类别。

该基金网站显示，该基金规模为1600亿澳元，其主要投资工具中约有十分之一投资于固定利率。

澳大利亚第五大基金Hostplus(基金规模约为1000亿澳元)五年来首次在2022财年将债务增加到其主要投资工具中，这是该行业尝试接受固定收益投资的另一个迹象。

Patrick表示，“在过去的一年到18个月里，他们(该行业)一直试图达到某种程度的中性。“他们不一定会因为固定收入而超支。”

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